Финансы
329839 За последний месяц лета Нацбанк РК потратил почти 10% своих резервов для удержания курса тенге. Такими Казна

Эксперт: Нацбанк потратил 10% резервов на поддержание курса тенге

За последний месяц лета Нацбанк РК потратил почти 10% своих резервов для удержания курса тенге. Такими расчетами поделился старший аналитик Halyk Finance Ерулан Мустафин.

Эксперт: Нацбанк потратил 10% резервов на поддержание курса тенге
 

При этом он не видит предпосылок для укрепления тенге при текущей ультрамягкой политике Нацбанка РК, которая поддерживает условия высокого избытка тенговой ликвидности.

"Я придерживаюсь мнения, что банк проводит вербальные интервенции (устные заявления) в надежде снизить давление на тенге и замедлить расходование валютных резервов на сдерживание курса тенге. По нашим грубым оценкам, в августе Нацбанк продал около $2,5 млрд нетто для удержания тенге, то есть почти 10% от валютных резервов банка",- отмечает аналитик.

Напомним, национальный банк Казахстана 4 сентября заявил, что планирует расширить коридор колебаний курса тенге по отношению к американской валюте с нынешнего уровня 182-188 тенге за доллар до 170-188 тенге за доллар.

По мнению Мустафина, некоторое укрепление тенге можно добиться, только обеспечив высокий спрос на тенговую ликвидность. Для этого финансовому ведомству необходимо ликвидировать избыток тенговой ликвидности в системе за счет ужесточения денежно-кредитной политики: повышение ставок по нотам, депозитам в Нацбанке, также на рынке репо.

Аналитик дополняет, что на текущий момент не видит экономического обоснования необходимости укрепления тенге до 170 тенге за доллар США. По его данным, если, гипотетически, это произойдет, то будут растрачены все конкурентные преимущества, которыми обосновывалась необходимость февральской девальвации.

Эксперт считает, что февральская девальвация была проведена с запасом, но по мере ускорения инфляции этого запаса осталось немного."Я не вижу целесообразности в затрачивании ЗВР для необоснованной краткосрочной ревальвации тенге. Более того, интервенции не уменьшают фундаментальное давление на тенге, а по мере снижения ЗВР повышается вероятность очередной девальвации",- уточняет аналитик.Российский аналитик инвестиционного холдинга "ФИНАМ" Антон Сороко считает, что Нацбанку РК нет необходимости ослаблять тенге в очередной раз.

"Решение Нацбанка расширить коридор колебаний тенге, скорее всего, вызвано несколькими факторами. Сразу стоит отметить, что никто не будет заниматься интервенциями на открытом рынке, после девальвации – это бы противоречило логике. Последняя девальвация тенге была проведена с запасом. Теперь Нацбанку нет необходимости ослаблять тенге еще раз – велика вероятность подстегнуть инфляцию, что негативно скажется на реальных располагаемых доходах населения и вызовет недовольство жителей Казахстана. Во-вторых, видимо, регулятор видит спрос на тенге и таким образом поощряет спекулянтов для покупки, ведь чем шире коридор колебаний, тем выше потенциальная доходность валютных сделок", — отмечает Сороко.

Эксперт отмечает, что дешевая нацвалюта дает ощутимые преимущества внутренним производителям, стимулируя их вкладываться в расширение производственных мощностей.

Управляющий партнер компании “Tengri Partners” Ануар Ушбаев считает, что заявление Нацбанка о расширении коридора было сделано, прежде всего, для обычных казахстанцев.

"Расширение коридора в сторону укрепления тенге — попытка управлять ожиданиями людей: некоторые обыватели уже и так теперь думают, что курс доллара будет падать. Именно этого регулятор и добивается подобной "вербальной интервенцией". Само по себе расширение коридора еще не значит, что курс будет меняться. В плане резервов расширение коридора никаких затрат не предполагает — это просто смена регуляторного барьера для валютных манипуляций Нацбанка", - сообщает Ушбаев.

Эксперт поясняет, что если регулятор был бы уверен в справедливости и независимой рыночной поддержке сегодняшнего уровня в 182 тенге за 1 доллар США (не говоря уже о потенциале укрепления нацвалюты), то доказать он мог бы это, расширив коридор в обе стороны.

"Поэтому такая вербальная интервенция скорее направлена на управление ожиданиями обычного населения, а не на финансовых игроков. Что касается запаса — на момент проведения последней манипуляции в феврале, запас был вполне достаточным. На сегодняшний день надо принимать во внимание продолжающееся ослабление рубля, как к доллару, так и к тенге", — резюмирует аналитик. 

Источник: LS

Заметили ошибку на сайте? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter или Cmnd+Enter


Ваша реакция

Спасибо за ваше мнение

Вы уже голосовали

Читайте также

Загрузка...


Комментарии 0

Содержание комментариев к новостям не имеет никакого отношения к редакционной политике NUR.KZ. Мы не несем ответственность за форму и характер выставляемых комментариев. Просьба соблюдать установленные правила .