292242 За 9 месяцев "БТА" банк разродился прибылью свыше 24 млрд. тенге. Однако, как отмечают аналитики, прибыль обеспечила не доходная часть, а сокращение расходной Финансы компаний

"БТА" заработал на расходах

За 9 месяцев "БТА" банк разродился прибылью свыше 24 млрд. тенге. Однако, как отмечают аналитики, прибыль обеспечила не доходная часть, а сокращение расходной. Кроме того, кредитный портфель банка за три квартала 2013г. незначительно сузился. При этом, как отмечают эксперты, при продаже банка инвесторы больше будут обращать внимание не на детали отчета, а на судебные решения из Лондона, передает Kursiv.kz.

"БТА" заработал на расходах"БТА Банк" за три квартала текущего года получил свыше 24 млрд тенге чистой прибыли по МСФО. Годом ранее банк зафиксировал убыток за аналогичный период в размере 692,231 млрд тенге. Напомним, в конце прошлого года "БТА" завершил процедуру второй реструктуризации, в результате которой задолженность банка сокращена до $3,3 млрд. включая депозиты основного акционера – госфонда "Самрук-Казына".За январь-сентябрь 2013 года активы БТА незначительно снизились - на 0,1%, составив 1,608 трлн тенге, а обязательства сократились на 2,2%, до 1,312 трлн тенге. Собственный капитал банка при этом увеличился на 10,2%, до 295,98 млрд тенге.Рост прибыли, который показал "БТА" за три квартала этого года, обеспечен не доходной частью: в структуре активов займы клиентам уменьшились с 644,683 млрд. тенге до 632,563 млрд. тенге. Как отметил старший аналитик Halyk Finance Бакай Мадыбаев, "БТА" заработал 24 млрд. тенге прибыли благодаря более низким процентным расходам, росту комиссионных доходов, снижению судебных издержек и налоговым льготам. "Однозначно, вторая реструктуризация позволила банку выйти в прибыль через устранение отрицательной процентной маржи, но качество доходов остается низким. Зависимость "БТА" от поддержки государства остается крайне высокой, так как ликвидная позиция банка полностью обеспечена РЕПО-финансированием от Национального Банка", - считает г-н Мадыбаев.Аналитик Halyk Finance обратил внимание на снижение процентных доходов от ссудного портфеля "БТА" до 66% с 71% за 9 месяцев 2012 года. "Снижение доли стало результатом сокращения на 6,8% процентных доходов от займов в совокупности с повышением процентной ставки по облигациям "Самрук-Казына", находящихся в собственности банка, по итогам последней реструктуризации. Процентные расходы сократились почти вдвое до 64 млрд. тенге В результате, чистый процентный доход после провизий составил 26,8 млрд тенге против убытка в 25,5 млрд тенге за январь-сентябрь 2012 года", - анализирует г-н Мадыбаев. Улучшился и показатель непроцентного дохода. "Чистый комиссионный доход "БТА" утроился до 13,2 млрд. тенге. Судебные издержки, в основном связанные с возвратом выведенных за рубеж активов, сократились вдвое - до 5,8 млрд. тенге. Эта цифра по итогам года может увеличиться значительно, учитывая, что половина судебных издержек в 2012 году была признана в последнем квартале", - отметил аналитик Halyk Finance.При этом, Бакай Мадыбаев отметил, что качество доходов "БТА" улучшилось, но осталось на довольно низком уровне. "БТА" собрал наличными 74,9% процентных доходов за три квартала текущего года против 68% за аналогичный период прошлого года. Если исключить треть процентного дохода, который приходит от облигаций "Самрук-Казына", предположительно, полностью наличными, то банк собрал деньгами 64,8% процентных доходов за 9 месяцев 2013 года против 58,1% годом ранее", - рассказал аналитик. По его прогнозам, этот показатель к концу года может еще ухудшиться.Старший аналитик Агентства по исследованию рентабельности инвестиций (АИРИ) Жаннур Ашигали также отметил, что несмотря на весомость эффекта сокращения расходов в формировании прибыли "БТА", доходная сторона показала положительные результаты по ряду моментов. "Помимо сокращения процентных расходов банка почти вдвое, позитивно воздействовали на итог налоговые преференции для банка на сумму в 8 млрд. тенге. Кроме того, банк показал более позитивные результаты по комиссионным доходам, а расходы банка на судебные процессы значительно сократились", - рассказал аналитик АИРИ.Между тем, эксперт из АИРИ отмечает, что вопрос долгосрочности темпов восстановления банка остается открытым, поскольку "БТА" все еще существенно зависим от государства, что само по себе скрывает определенные риски. "Помимо налоговых льгот, которые во многом позволили банку выйти в плюс, политика "БТА" в отношении ликвидности тесно связана с регулятором. Кроме того, качество активов остается очень низким: размер провизий банка колоссальный – почти 90% от общих займов, просроченные платежи по-прежнему занимают высокую долю от портфеля", - подытожил Жаннур Ашигали.Чей будешьФинансовые показатели банка были оглашены после того, как сорвалась сделка по покупке "БТА" "Халыком", а также заявлений госфонда "Самрук-Казына" о том, что сразу несколько потенциальных покупателей изучают положение дел в "БТА". Но есть и прочие факторы, которые могут повлиять на процесс продажи "БТА". Как рассказал kursiv.kz начальник управления по работе с корпоративными клиентами инвесткомпании Freedom Finance Сакен Усер, на процесс продажи банка скорее повлияет успешность исполнения судебных решений Высокого суда Лондона (нежели финотчетность). Как сообщил г-н Усер, на текущий момент рыночная стоимость "БТА" составляет около $940 млн., причем балансовая стоимость почти вдвое выше."В случае благополучного исполнения всех решений Высокого Суда Лондона и присоединению активов к банку, разница между его балансовой стоимостью и текущей рыночной увеличится примерно на 50%. На мой взгляд, шансы продать банк до конца текущего года стремится к нулю, более того, маловероятно, что банк удастся продать в первой декаде 2014 года", - считает Сакен Усер, подчеркнув, что его расчеты исходят из логики покупки актива инвестором. Эксперт из Freedom Finance не исключает, что "БТА банк" осуществит допэмиссию акций в ближайшее время. "Самым оптимальным шагом было бы на текущий момент слияние банка с игроком вне государственного капитала. Не думаю, что "БТА" может быть интересен иностранным инвесторам, в том числе и членам Таможенного союза", - считает г-н Усер. Он резюмировал, что в оценке актива доминирующую роль будет играть исполнение судебных решений Лондона, где сокрыты определенные риски.

Источник: КурсивЪ

Заметили ошибку на сайте? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter или Cmnd+Enter


Ваша реакция

Спасибо за ваше мнение

Вы уже голосовали

Читайте также

Загрузка...


Комментарии 0

Содержание комментариев к новостям не имеет никакого отношения к редакционной политике NUR.KZ. Мы не несем ответственность за форму и характер выставляемых комментариев. Просьба соблюдать установленные правила .