Финансы
135025 В I квартале 2010 года появится ФПИ, который будет реструктурировать долги крупных и средних компаний Экономика и бизнес

В РК появятся новые виды фондов прямых инвестиций

На отечественном рынке появятся новые виды фондов прямых инвестиций (ФПИ). Сегодня инвесторы готовы давать деньги компаниям на реструктуризацию долгов.

В I квартале 2010 года в Казахстане появится фонд прямых инвестиций, который будет реструктурировать долги крупных и средних компаний. Планируемый размер фонда - $250 млн, в каждый проект будет инвестировано не более $25 млн. Создается новый ФПИ при участии Kazyna Capital Management (дочерняя компания госфонда "Самрук-Казына") и Европейского банка реконструкции и развития.

Основной задачей фонда, как заявил "&" председатель правления Kazyna Capital Management Абай Алпамысов, будет реструктурирование задолженностей и поддержание бизнеса.

Кроме того, Kazyna Capital Management рассматривает возможность создания еще одного фонда - сельскохозяйственного. Однако, как пояснил зампредседателя правления этой структуры Алмас Чукин, воплощение в жизнь подобного фонда столкнулось с двумя проблемами.

"Первая - с кем из тех инвесторов, которые предлагают нам участие, создавать фонд. И вторая - вопрос менеджмента, с какими компаниями в Казахстане это можно сделать", - рассказывает он. Сегодня идея сельскохозяйственного фонда находится на стадии разработки, поэтому в Kazyna Capital Management не стали раскрывать его размер.

Г-н Чукин отмечает, что сегодня капитализация ФПИ, созданных только при участии Kazyna Capital Management, составляет порядка $2,9 млрд.

Оценивая перспективы развития всего рынка ФПИ в Казахстане, собеседник прогнозирует темпы роста от $300 до $400 млн.

Оценивая заинтересованность непосредственно инвесторов, входящих в ФПИ, собеседник замечает, что они выбирают стабильные инвестиции. Это "большие деньги и длинные проекты". "В частности, речь идет о трубопроводах, железных дорогах, аэропортах. Это востребованные проекты инфраструктуры, которые долго, но точно окупаются", - рассказывает г-н Чукин.

ФПИ в большей степени интересуют те отрасли, где происходит быстрая отдача вложенного капитала и существуют перспективы развития, соглашается гендиректор агентства "Эксперт РА Казахстан" Игорь Нуждин.

В отличие от спекулятивного капитала, деньги прямых фондов относительно "длинные" и зачастую вкладываются в реальное производство

"В отличие от спекулятивного капитала, который при благоприятной ситуации пришел, а при плохой ушел, деньги прямых фондов относительно "длинные" и зачастую вкладываются в реальное производство", - продолжает собеседник.

Кроме того, отмечает г-н Нуждин, сегодня многие компании могут привлечь инвесторов в виде ФПИ падением своей стоимости.

Тем более что фонды привлекает тот факт, что стоимость готового бизнеса может быть значительно ниже инвестиций в создание аналогичного с нуля. Однако увеличение ФПИ напрямую зависит от инвестиционной привлекательности Казахстана и благоприятных условий для ведения бизнеса, что полностью зависит от политики государства.

По оценке аналитиков, прямые инвестиции - наиболее гибкий вид финансирования развития бизнеса, доступный тогда, когда остальные источники не могут быть использованы.

Сотрудничество фонда с компаниями может строиться по-разному: фонды могут выступать как отстраненными финансовыми инвесторами, так и участниками бизнеса, активно вмешиваясь в операционную деятельность. Фонды прямых инвестиций, как правило, выходят из проектов в течение 3-7 лет, получая в этот период доходность на уровне 30-40% годовых. По оценке экспертов, прямые инвестиции - сравнительно дорогой вид инвестиций, которые накладывают дополнительные обязательства на компанию. Например, фонды снижают риски, подписывая соглашения, противостоящие размыванию капитала, получают право на информацию, право первого выхода из проекта, вето на крупные транзакции.

Когда внешние рынки капитала в основном закрыты для эмитентов из Казахстана, деньги можно привлечь тремя способами, говорит председатель правления Нацбанка Григорий Марченко. Один источник - государство, другой - собственные средства акционеров, а третий - это как раз фонды прямых инвестиций, поэтому с точки зрения компаний это просто одна из форм привлечения капитала. "Это рыночная деятельность. Какими средствами люди будут привлекать деньги - это их дело, будут ли они находить их внутри страны или вне страны, через фонды прямых инвестиций, через выпуск ценных бумаг или создание совместных предприятий", - резюмирует г-н Марченко.

Источник: Бизнес&Власть

Заметили ошибку на сайте? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter или Cmnd+Enter


Ваша реакция

Спасибо за ваше мнение

Вы уже голосовали

Читайте также

Загрузка...


Комментарии 0

Содержание комментариев к новостям не имеет никакого отношения к редакционной политике NUR.KZ. Мы не несем ответственность за форму и характер выставляемых комментариев. Просьба соблюдать установленные правила .